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银行债转股公司
2016-11-24 09:15:40 阅读量:540

农业银行发布公告称,将拟设立农银资产管理有限公司(下称“农银资产”),注册资本为人民币100亿元,为农行的全资子公司,主要从事债转股业务。这自国务院发布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》后,国内商业银行新一轮的债转股即将启动,除了农行之外,也有多家商业银行正积极筹备债转股项目落地,并欲设立新的独立机构对接债转股业务。

首批债转股机构将落地

实质上,对于银行业而言债转股也并非首例,上世纪90年代初也出现过大规模的债转股,时隔十年后重启,业内普遍认为此次债转股将更为市场化。

今年10月10日,国务院发布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》(下称《指导意见》),意味着新一轮债转股重启。《指导意见》指出,要优化债务结构、有序开展市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资;允许企业通过发行优先股等方式筹集兼并重组资金;鼓励多类型实施机构参与开展市场化债转股。

《指导意见》也规定“银行不得直接将债权转为股权”,允许企业通过发行优先股等方式筹集兼并重组资金。因此,在目前分业经营的管理框架下,银行不便作为主体实行债转股,普遍做法是将欲转股的不良资产转移给资产管理公司,通过资产管理公司持股来化解债权。

因而,此次农行设立全资子公司农银资管,被业内认为是商业银行即将陆续进场的标志,不同商业银行专门对接债转股的部门或资管机构将陆续成立。

此前建行债转股项目负责人、授信审批部副总经理张明合也对信息时报记者透露,“目前建行接触的债转股潜在企业已超50家,为做到风险隔离,建行正积极准备申请设立新的机构,专门负责债转股的实施。”

根据记者梳理,自债转股重启后,债转股的首批试点银行名单也已明确,包括国开行、建行、工行、中行等大型国有银行均在列。据悉,建行已在全国范围内落地多个市场化债转股项目,其中包括与广东省国资委、广东省广晟资产经营有限公司共同签署市场化债转股框架协议,系广东省内首单省属国有企业市场化债转股合作项目。

债转股有助化解不良资产

“从当前经济政策结构来看,只有多项政策共同发挥效果,才能从根本上改善实体经济的发展潜力,实现供给侧改革的政策目标。”中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示,一方面债转股有利于改善实体经济融资环境,降低市场融资成本,拓宽市场融资渠道,减轻企业经营压力;另一方面,鼓励通过PE、VC等市场化的融资渠道和政府产业基金大力扶持新产业,为新兴产业的创新发展营造广阔空间。”

银联信银行业观察家钟加勇对记者表示,“债转股作为银行处置不良贷款的方式之一,有助于缓解银行的惜贷情绪。”

从银行层面来看,债转股有助于不良贷款率的降低和拨备覆盖率的上升,同时增加当期利润。银行可通过筛选出其中相对优质的企业进行股权投资,原来的利息收入摇身变为相对较高的股息收入,进而增加投资收益。对于相对较差企业,待经营状况逐步改善时,可通过上市、转让或企业回购等方式收回借款。

债转股是一项系统工程,虽对化解金融风险、国企解困有一定的积极作用,但它需要全社会的广泛支持,只有客观地看待这一新生事物,把建立国有商业银行和国有企业风险防范机制放在首位,才能达到债转股的预期效果。目前股权退出方式依然过于单一,退出通道过于狭窄。各资管公司均把企业回购或母公司收购作为股权退出的最主要方式。


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